Express-Zertifikate auf den EuroStoxx50

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Angesichts der niedrigen Zinsen sind viele Sparer händeringend auf der Suche nach Anlagealternativen, die bei überschaubaren Risiken noch akzeptable Renditen bieten. Als eine solche Alternative bieten sich Express-Zertifikate an. Voraussetzung: Der Anleger muss in der Lage sein, u.U. mehrere Jahre lang auf die Rückzahlung seiner Investition zu warten.

Funktionsweise von Express-Zertifikaten

Express-Zertifikate eignen sich aufgrund ihrer Auszahlungsstruktur und des eingebauten Sicherungsmechanismus für konservative bis risikobewusste Anleger, die seitwärts laufende, leicht fallende oder moderat steigende Kurse beim zugrunde liegenden Basiswert erwarten. Bei Emission eines Express-Papiers wird für den Basiswert zunächst ein Basispreis festgelegt, welcher oft dem Kurs des Basiswerts (meist ein Aktienwert oder ein Index) zum Emissionszeitpunkt entspricht. Weiterhin definiert der Emittent für die gesamte Laufzeit, die meist zwischen zwei und fünf Jahren beträgt, mehrere Beobachtungstage, beispielsweise im Abstand von 6 oder 12 Monaten. Notiert der Basiswert am ersten Beobachtungstag über oder auf dem Basispreis, so wird das Produkt vorzeitig fällig und dem Anleger wird der Nennwert zuzüglich einer Bonuszahlung gutgeschrieben.

Sollte der Kurs des Basiswerts an diesem Tag niedriger sein als der festgelegte Basispreis, dann verlängert sich die Laufzeit automatisch bis zum nächsten Beobachtungstag. Dieser Abgleich wiederholt sich an allen Beobachtungstagen. Wenn nun am letzten Stichtag, so wie auch den Stichtagen zuvor, der Kurs des Basiswerts nicht mindestens dem Basispreis entspricht, wird der Sicherungsmechanismus des Produkts aktiviert. Express-Zertifikate sind meist so ausgestattet, dass bei deren Emission auch eine Sicherheitsschwelle definiert wird, welche bei z.B. 60 % des Basispreises liegt. Wird am letzten Beobachtungstag zwar das Basispreisniveau, nicht aber das Sicherheitsniveau unterschritten, so erhält der Investor den Nominalwert des Express-Zertifikats zurück.

Zwei Express-Zertifikate der UBS auf den EuroStoxx50-Index

Die Schweizer Großbank UBS bietet zwei verschiedene Zertifikate auf den EuroStoxx50-Index an; jeweils mit unterschiedlichen Renditechancen und Sicherheitspuffern. Das eine Express-Zertifikat mit der maximalen Laufzeit bis zum 3.1.2018 (WKN: UBS243) besitzt einen jährlichen Zinskupon von 3 %. Die während des gesamten Beobachtungszeitraumes (23.12.2014 bis 22.12.2017) geltende Barriere wird bei 1782,52 Indexpunkten aktiviert. Als vorzeitiger Rückzahlungslevel wurden bei der Emission 3154,91 Punkte festgelegt.

Wenn der EuroStoxx50-Index nach einem Jahr am ersten Bewertungstag auf oder oberhalb seines Rückzahlungslevels notiert, wird das Zertifikat mit seinem Nennwert von 100,00 € und den anfallenden Zinsen in Höhe von 3 % mit 103,00 € vorzeitig zurückgezahlt.

Läuft das Zertifikat bis zum letzten Bewertungstag (22.12.2017), wird es mit seinem Nennwert von 100,00 €- zurückgezahlt, wenn der Index während des gesamten Beobachtungszeitraumes niemals die Barriere bei 1782,52 Indexpunkten berührt oder unterschritten hat. Im Falle der Barriereverletzung wird das Zertifikat am 3.1.2018 mit seiner prozentuellen Indexentwicklung seit der Emission (maximal mit 100,00 €) getilgt. Kommt es nicht zur vorzeitigen Rückzahlung, dann werden die Zinsen trotzdem jährlich ausbezahlt.

Das mit der gleichen Funktionsweise versehene Express-Zertifikat der UBS (WKN: UBS244) besitzt auch als vorzeitigen Rückzahlungslevel die 3154,91 Indexpunkte. Es ist jedoch mit einem höheren Zinskupon von 4,50 % p.a. ausgestattet. Als Ausgleich für die höhere Verzinsung fällt der Sicherheitspuffer geringer aus (Barriere bei 2050,69 Indexpunkten). Die Bewertungstage und die Zinszahltage wurden hier im Halbjahrestakt angesetzt, wobei der finale Bewertungstag bereits in 2,5 Jahren, und zwar am 22.6.2017 anliegt. Kommt es nicht zur vorzeitigen Rückzahlung, dann endet die Laufzeit des Zertifikates am 29.6.2017. Auch bei diesem Zertifikat wird die Barriere von 2050,69 Indexpunkten während des gesamten, vom 23.12.2014 bis zum 22.6.2017 andauernden Beobachtungszeitraums aktiv sein.

Beide Papiere werden an den Börsen in Frankfurt und Stuttgart zu rund 100,00 € gehandelt. Jährliche Verwaltungsgebühren werden nicht berechnet.

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