ETFs auf Unternehmens- und Hochzinsanleihen

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Angesichts der Sorgen wegen der hohen Verschuldung zahlreicher Industrieländer suchen Anleger verstärkt Sicherheit bei Unternehmensanleihen.

Der bisher unerschütterliche Glaubenssatz, dass die öffentliche Hand mehr Sicherheit bietet als private Gesellschaften, gilt angesichts der angespannten wirtschaftlichen Lage in wichtigen europäischen Staaten nicht mehr.

Während Unternehmensanleihen mit Spitzenratings in der Regel nur einen geringen Renditevorsprung vor staatlichen Zinstiteln mit erstklassigem Rating erzielen, sind aus Anlegersicht Unternehmensanleihen von Unternehmen mit schlechten Bewertungen deutlich attraktiver.

Zur Kategorie dieser Hochzinsanleihen (Junk-Bonds oder auch High-Yield-Bonds) zählen alle Anleihen, die von den US-amerikanischen Rating-Agenturen Standard&Poor's oder Moody's maximal die Note BB plus bzw. Ba1 oder schlechter erhalten. Weil große Investoren wie Pensionsfonds und Versicherer oft nur Anleihen mit einem Rating von mindestens BBB kaufen dürfen, bietet gerade dieser Bereich der Unternehmensanleihen besondere Anlagechancen.

ETFlab iBoxx Euro Liquid Corporates Diversified

Der ETFlab iBoxx Euro Liquid Corporates Diversified (WKN: ETFL37) enthält die 75 größten in Euro notierten Anleihen europäischer Unternehmen. Um eine gute Diversifizierung zu gewährleisten, ist allerdings das maximale Gewicht eines Unternehmens im Fonds auf 4 % beschränkt. Zudem dürfen höchstens zwei Anleihen pro Emittent im Fonds vertreten sein. Noch breiter aufgestellt, aber mit ähnlichen regionalen Gewichtungen, ist der ETF von iShares (WKN: A0RM45), der den Barclays-Capital-Euro-Corporate-Bond-Index abbildet. Der Index umfasst mehr als 1000 in Euro notierte Anleihen hoher Bonität von Industrieunternehmen, Versorgern oder Finanzunternehmen. Er enthält nur Papiere mit einem ausstehenden Volumen von mindestens 300 Mio. Euro.

Für Anleger, die keine Anleihen von Banken im Depot haben wollen, gibt es den Index bzw. den darauf basierenden ETF von iShares auch in einer abgespeckten Version ex Financials (WKN: A0YEEY).

iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond

iShares bietet mit dem iShares Markit iBoxx Euro High Yield Bond (WKN: A1C8QT) einen Renten-ETF an, mit dem Anleger in Euro-Anleihen von internationalen Unternehmen investieren können. Der Markit iBoxx Euro High Yield Index bildet dabei die Entwicklung hochverzinslicher Unternehmensanleihen (High-Yield-Bonds) und deren Zinszahlungen ab. Der Markit iBoxx Euro Liquid High Yield Index, der vom Indexanbieter Markit entwickelt wurde, umfasst Unternehmensanleihen mit einem ausstehenden Volumen von mindestens 250 Mio. Euro und einer Restlaufzeit zwischen 2 und 10,5 Jahren. Die einzelnen Indexwerte werden anhand der durchschnittlichen Einstufungen führender Rating-Agenturen wie Fitch, Standard&Poor's und Moody's ausgewählt. Der Index besteht aus über 200 hochverzinslichen Unternehmensanleihen.

Die Kosten des ETFs sind mit 0,5 % an jährlichen Managementgebühren zwar höher als bei anderen Renten-ETFs. Dies ist aber aufgrund des komplexen und schwierigen Marktsegments gerechtfertigt. Für risikobereite Anleger, die auch kräftigere Kursschwankungen aushalten können, stellt der Indexfonds eine attraktive Beimischung in einem ansonsten gut strukturierten Renten-Depot dar.

Wichtige ETFs auf Unternehmensanleihen

Name

WKN

Gesamtkosten (TER)

Amundi ETF Euro Corporate Finance

A1H 915

0,16 %

db x-trackers II iBoxx € Liquid Corporate 100 T

DBX0EY

0,20 %

ETFlab iBoxx € Liquid Corporates Diversified

ETFL37

0,20 %

iShares Barclays Capital EURO Corporate Bond

A0YEEX

0,20 %

iShares Markit iBoxx $ High Yield Capped Bond

A1J0ZA

0,50 %

iShares Morningstar $ Emerging Markets

A1J0BJ

0,50 %

Lyxor ETF EURO Corporate Bond ex Financials

LYX0FJ

0,20 %

SPDR Barclays Capital Euro Corporate Bond

A1JJTQ

0,20 %

SPDR Barclays Capital Euro High Yield Bond

A1JKSU

0,45 %

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