ETFs auf Immobilien: So profitieren Sie von der Flucht in Sachwerte

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Mit dem Wort Immobilien verbinden die meisten Menschen Werte wie Stabilität, Vertrauen oder Sicherheit.

Bei der Geldanlage ist es nicht anders: In Zeiten der Unsicherheit interessieren sich nicht nur besonders risikoscheue Investoren für den Kauf von Immobilien. Tatsächlich gibt es unterschiedliche Gründe, in Immobilien zu investieren: Eine schuldenfreie Immobilie z.B. sorgt für finanzielle Unabhängigkeit und kann auch im Rahmen der Altersvorsorge genutzt werden.

Der direkte Erwerb einer Immobilie ist jedoch mit einigen Nachteilen verbunden. So erfordert der Direkterwerb in der Regel einen langen Anlagehorizont und bindet zudem viel Kapital. Ein weiterer Nachteil sind fehlende Transparenz und Liquidität. Im Gegensatz zu Anlageklassen, bei denen der Kurs fortlaufend an Börsen festgestellt wird, ist bei Immobilien der Wert oft nur schwer und nur in Verbindung mit Mehrkosten zu ermitteln. Daher stammt auch die weitverbreitete Annahme, dass Immobilien immer im Wert steigen.

Richtig ist vielmehr, dass viele Investoren den aktuellen Wert ihrer Immobilie nicht kennen und einen Wertverlust erst dann bemerken, wenn sie ihr Haus oder ihre Wohnung eines Tages verkaufen möchten. Und es ist zudem auch nicht gesagt, dass eine Immobilie überhaupt jederzeit zu verkaufen ist. Sollten beispielsweise die Immobilienpreise regional stark fallen, wäre es unvorteilhaft, ein Haus bzw. Grundstück in der entsprechenden Region verkaufen zu wollen.

Um die Anlagen im Immobilienbereich zu streuen, bieten sich als Alternative zu den bei vielen Anlegern in Ungnade gefallenen offenen Immobilienfonds ETFs auf Immobilienaktien an. Diese Anlageprodukte bilden einen bestimmten Immobilienindex ab und werden börsentäglich gehandelt. Viele dieser ETFs besitzen als Basiswert Indizes von FTSE EPRA/NAREIT oder Stoxx.

Der größte Unterschied liegt in der Auswahl der Unternehmen. In den FTSE EPRA/NAREIT kommen nur Firmen, die mindestens 75 % ihrer Erträge direkt mit Immobilien erzielen, sei es mit der Vermietung, dem Handel oder der Entwicklung. Die Finanzierung von Gebäuden oder das Projektmanagement fallen nicht darunter. Somit schließt der Index börsennotierte Gesellschaften aus, die sich direkt oder indirekt mit dem Kauf von Hypotheken oder Pfandbriefen befassen. Die Stoxx-Indizes erlauben dagegen auch solche Dienstleistungen. Die Indizes beziehen sich auf verschiedene Länder und Regionen. So können die Anleger Risiken auch geografisch streuen.

Breite geografische Streuung problemlos möglich

Immobilien-ETFs sind, im Gegensatz zu vielen anderen Investitionsformen in Immobilien, höchst liquide, da sie börsentäglich gehandelt werden können. Es ist empfehlenswert, das Engagement über verschiedene Regionen zu streuen. Der am breitesten gefächerte Index, der Immobilien-Unternehmen beinhaltet, ist der MSCI World Real Estate Index. Dieser bildet die 80 nach Marktkapitalisierung größten Unternehmen der weltweiten Immobilienbranche ab. Wer dagegen eine bestimmte Anlageregion bevorzugt, kann in regional fokussierte Indizes investieren, wie beispielsweise den MSCI Europe Real Estate oder den MSCI AC ASIA ex JAPAN Index. Letzterer beinhaltet beispielsweise nur Immobilienunternehmen aus dem asiatischen Raum mit Ausnahme von Japan.

Bei der Investition in Immobilien-ETFs geht ein Teil des Diversifikationsgewinns, den Anleger durch die Investition in Immobilien erreichen wollen, wieder verloren. Dies hängt damit zusammen, dass durch die Anlage in Immobilienaktien das Aktienmarktrisiko nicht umgangen werden kann. Börsennotierte Immobilienunternehmen unterliegen, wie alle anderen Aktiengesellschaften auch, den täglichen Schwankungen an der Börse. Doch erhalten Anleger durch Immobilien-ETFs einen bequemen Zugang zu Immobilieninvestitionen, ohne gleich ganze Liegenschaften kaufen zu müssen.

Wichtige ETFs auf Immobilienaktien

Basiswert

WKN

Gebühren p.a.

Synthetisch (Swap) oder voll nachbildend

Stoxx 600 Real Estate

ETF074

0,25 %

Swap

EPRA Eurozone

A0ERY9

0,45 %

Swap

EPRA Asia Property

A0LGQJ

0,59 %

voll nachbildend

EPRA US Property

A0LGQK

0,40 %

voll nachbildend

MSCI World Real Estate

LYX0FP

0,45 %

Swap

MSCI Europe Real Estate

LYX0FL

0,40 %

Swap

MSCI USA Real Estate

LYX0FM

0,40 %

Swap

MSCI Asia ex Japan Real Estate

LYX0FN

0,65 %

Swap

Engagements in bestimmte ausländische Immobilienaktien, wie z.B. US-Papiere, sind immer mit Währungsrisiken/-chancen verbunden. Kursschwankungen des Euros gegenüber dem US-Dollar verringern bzw. erhöhen den Wert der Anteile. Beim Kauf sollten Sie daher darauf achten, dass Sie bei den eingegangenen Währungsrisiken auf eine ausgewogene Verteilung in Ihrem Depot achten.

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